Die Drachme ist Silber, der Euro ist Gold?

Die griechische Volksabstimmung zeigt einmal mehr, dass man mit Bankenrettungen (was die ganzen Rettungspakete de facto sind) und Sparmaßnahmen allein nicht weit kommen wird. Es sind kreative Lösungen gefragt. Umso interessanter ist es zu lesen, was Harold James zur Geschichte von Parallelwährungen zu sagen hat: One of the possibilities raised in the discussions on monetary union in …

Europe’s Crisis and the Rigidity of Currency Unions / Europas Krise und die Rigidität von Währungsunionen

A guest commentary by Henry Kaspar Kantoos‘ and my articles  on whether insolvency or illiquidity concerns are driving the euro crisis have provoked a number of reactions, both here and in other blogs. This is an attempt to reply to the main criticisms and counter-claims. 1. „As long as there is liquidity, solvency does not really matter“ This is Ryan Avent’s …

It’s Not Just the ECB / es ist nicht nur die EZB

A guest commentary by Henry Kaspar [with update] Paul Krugman and other commentators are singing the euro’s swan song, treating the disorderly break-up he euro area as a quasi fait accompli. Moreover, Krugman writes a first draft for the history books: Let’s just say that the euro was an inherently flawed idea that can work only given a strong European economy and …